Dealogic數(shù)據(jù)顯示，今年迄今，中資在境外發(fā)起的并購交易總額已超過750億美元，高于除2015年以外的以往任何一年。從2000年并購總額9.73億美元到2015年并購總額1120億美元，中國企業(yè)刮起了一陣海外并購的風(fēng)潮。
我國海外并購主體以國有和大型、超大型企業(yè)為主。雖然近年來我國民營企業(yè)海外并購的規(guī)模和金額成長迅速，但是民營企業(yè)海外并購的數(shù)量較少、交易規(guī)模較小。我國民營企業(yè)海外并購整體上還處于起步階段，帶有很強(qiáng)的探索性，呈現(xiàn)出一些有別于當(dāng)前全球并購主流特征的、低層次的特點(diǎn)。在海外并購的企業(yè)中， 并購金額最大的投資者仍然是國有企業(yè)特是大型的中央型國有企業(yè)。
近幾年的海外并購趨勢又和往年不同，2001年至2008年并購方式主要以橫向并購為主，這是由于當(dāng)時(shí)同時(shí)說明我國企業(yè)海外并購還處于初期水 平，以橫向并購為主要并購形式可以降低并購的難度，增加海外并購的成功率。而近年的并購方式上不在局限于橫向并購，我國企業(yè)的并購?fù)ㄟ^近十年的成長，可以 完成多種形似的并購。
中國企業(yè)海外并購數(shù)量和金額的不斷上升，主要來自于以下幾個(gè)方面的原因：
- 由于中國經(jīng)濟(jì)快速增長導(dǎo)致對礦產(chǎn)石油等自然資源需求激增，部分中國企業(yè)加速了國際化進(jìn)程，積極通過跨國并購尋求海外自然資源；
- 人民幣匯率改革以來，人民幣不斷升值，使中國企業(yè)并購海外企業(yè)的實(shí)際成本下降，為中國企業(yè)跨國并購提供了資金基礎(chǔ)；
- 政府為了更合理地使用日益增長的巨額外匯儲(chǔ)備，放松了外匯管制，并積極支持企業(yè)實(shí)施海外并購戰(zhàn)略，因此使得企業(yè)海外并購政策環(huán)境日趨寬松；
- 由于發(fā)達(dá)國家持續(xù)性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，致資產(chǎn)、技術(shù)等部分資源出現(xiàn)閑置局面；同時(shí)，部分中國企業(yè)基于獲取外國公司資產(chǎn)和新產(chǎn)品的戰(zhàn)略目標(biāo)，試 圖通過對這些企業(yè)實(shí)施海外并購，獲得品牌、技術(shù)、銷售網(wǎng)絡(luò)等，從而擴(kuò)大全球市場份額，實(shí)現(xiàn)企業(yè)全球化，創(chuàng)造面向國際的優(yōu)勢競爭地位。
海外并購如此迅速的發(fā)展也而暴露了各種問題。
- 中國企業(yè)海外并購經(jīng)驗(yàn)并不豐富，雖然通常都會(huì)聘請知名投行作為顧問，但由于對國外的經(jīng)濟(jì)、法律等方面缺乏了解，在并購中關(guān)鍵的債務(wù)稅收等情況掌握不準(zhǔn)確，以至于在并購的初期就出現(xiàn)失誤；
- 中國企業(yè)在國內(nèi)沒有面對工會(huì)的經(jīng)驗(yàn)，在并購?fù)瓿珊蟮恼现亟M中面臨工會(huì)的阻礙，往往重組成本會(huì)遠(yuǎn)超預(yù)算；中國企業(yè)的海外并購不斷遭遇國外政府干預(yù)，外國輿論始終相信“中國威脅論”，尤其是國家資源類并購項(xiàng)目往往受到排斥；
- 中國企業(yè)在并購成功后缺乏能力出眾、可以適應(yīng)外國市場的人才，使得跨國并購后的整合難度大，整體績效不佳，并且，中國企業(yè)通常以國內(nèi)管理經(jīng)驗(yàn)作為基本思維模式在海外進(jìn)行整合管理，會(huì)導(dǎo)致種族、宗教、社會(huì)等多方面的矛盾。
在近年經(jīng)濟(jì)全球化、人民幣升值、中國外匯儲(chǔ)備激增和國內(nèi)資源緊張等多方面背景下，中國企業(yè)通過跨國并購方式在全球范圍內(nèi)配置資源的趨勢日益上升。中國經(jīng)濟(jì)全球化趨勢將進(jìn)一步強(qiáng)化，中國企業(yè)海外并購的金額和數(shù)量將在今后數(shù)十年內(nèi)迅猛發(fā)展，并成為影響全球經(jīng)濟(jì)格局和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要因素。
來源：MBA智庫