韓國央行總裁經(jīng)常會通過記者招待會公布提高或者降低再貼現(xiàn)利率和存款準備金率。再貼現(xiàn)利率是韓國央行貸給金融機構(gòu)的利率，存款準備金率是韓國央行限制金融機構(gòu)預備金貸款比率的時候使用的工具，兩個都是貨幣政策工具。一般在出現(xiàn)物價上漲壓力的時候會公布提高這些比率，物價上升壓力小且擔憂失業(yè)率增加的時候公布降低這些比率。這種韓國央行總裁或者財政部長官等核心政策負責人向普通人通告政策方向，從而獲得間接政策效果的現(xiàn)象就叫做“公告效應(yīng)”( announcement effect)。金融機構(gòu)和投資者、企業(yè)等看到公告之后會根據(jù)自己對政策方向變化的理解進行適應(yīng)性的調(diào)整，在這個過程中政策的效果就會顯現(xiàn)出來。
一般銀行從企業(yè)回收票據(jù)的時候，會把到付日期的利息和風險，以及其他手續(xù)費等貼現(xiàn)到票據(jù)上，這就叫做票據(jù)貼現(xiàn)。如果持有票據(jù)的金融機構(gòu)陷入資金困難的話，就把票據(jù)拿到央行兌現(xiàn)。這個時候央行的貼現(xiàn)率就是再貼現(xiàn)利率。央行會在想要放松銀根的時候降低再貼現(xiàn)率，以鼓勵金融機構(gòu)從央行借入更多的資金。
不過，因為金融機構(gòu)從央行借入資金的情況并不多，所以再貼現(xiàn)利率的變動給銀行帶來的效果并不大。所以，央行變動再貼現(xiàn)率更多的是用做向國民公告政策變化的方向的手段。央行改變存款準備金率也可以從類似的角度去理解。
即便沒有央行對再貼現(xiàn)率和存款準備金率等貨幣政策工具的使用，考慮到某種傳播效果而發(fā)表對整個經(jīng)濟的看法，也屬于公告效應(yīng)，這種就叫做“公告操作”( open mouth operation)。美國聯(lián)邦儲備委員會主席本·伯南克、艾倫·格林斯潘、保羅·沃爾克等都充分利用了公告效應(yīng)。
這樣的公告效應(yīng)在企業(yè)定期發(fā)布業(yè)績的時候也會出現(xiàn)，這種情況下也可以稱為業(yè)績披露效應(yīng)。除非是特殊情況，否則業(yè)績發(fā)布后對其上市公司股價一般不會有多大的影響。反而是發(fā)布了很好的業(yè)績后，其股價出現(xiàn)下跌的情況時有發(fā)生，這是因為該企業(yè)當期業(yè)績很好的消息已經(jīng)傳播到市場中，股價已經(jīng)充分反映了這一好業(yè)績的緣故。