運(yùn)用外顯與內(nèi)隱知識(shí)還不夠，CEO還必須仰仗第三種常被忽略的知識(shí)，就是「務(wù)實(shí)的智慧」（practical wisdom）。
務(wù)實(shí)智慧是通過經(jīng)驗(yàn)而獲得的內(nèi)隱知識(shí)，有助于人們?cè)趦r(jià)值觀與道德的指導(dǎo)下，依實(shí)際情況審慎分析，并采取行動(dòng)。如果領(lǐng)導(dǎo)人在組織上下培養(yǎng)這種知識(shí)，不但能創(chuàng)造嶄新的知識(shí)，也能制定明智的決策。
務(wù)實(shí)智慧源自希臘phronesis（實(shí)踐智慧）的概念，是亞里士多德（Aristotle）提出的三大知識(shí)形態(tài)之一。他在管理學(xué)書籍《尼各馬科倫理學(xué)》（Nicomachean Ethics）第六卷指出，實(shí)踐智慧是「真實(shí)而理性的能力狀態(tài)，行動(dòng)時(shí)會(huì)考慮對(duì)人類有利或有害的事情」。他區(qū)分兩類智慧：秘傳或形而上的智慧，以及務(wù)實(shí)的智慧。而英國(guó)詩(shī)人薩繆爾．柯瑞基（Samuel Coleridge），曾戲謔地把務(wù)實(shí)智慧解釋為「非常程度的常識(shí)」。
務(wù)實(shí)智能是由經(jīng)驗(yàn)而來的知識(shí)，有助于人們做出合乎道德的判斷。它類似日本「德」（toku）的概念，也就是能引領(lǐng)人以追求公眾福祉、道德完美為終身職志的德行。它也近乎印度yukta的概念，就是「恰當(dāng)」或「合宜」。例如，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人如果相信，企業(yè)的目的，甚至賺取利潤(rùn)的目的，是為了貢獻(xiàn)人類，并提升社會(huì)福祉，就會(huì)遵循yukta，避免過度與貪婪。