尾端風(fēng)險(xiǎn) (tail risk)

指價(jià)格呈現(xiàn)極端大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。2007到2008年，許多銀行在進(jìn)行「尾端風(fēng)險(xiǎn)」壓力測(cè)試時(shí)假設(shè)的最壞情境，是美國(guó)房?jī)r(jià)走平，而且維持平盤一段期間。很少有公司想到去測(cè)試一下，如果房?jī)r(jià)開始下跌會(huì)如何；人們習(xí)慣根據(jù)現(xiàn)成可用的近期資料來預(yù)測(cè)未來，這是個(gè)絕佳的例子。大多數(shù)公司都根據(jù)近期美國(guó)房?jī)r(jià)資料來推估未來情況，而房?jī)r(jià)幾十年來未曾全面下跌，導(dǎo)致市場(chǎng)評(píng)估過度樂觀。