一般人多半仍認為家族企業(yè)是無效的組織形式，在美國尤其如此，盡管最近有證據質疑這種看法。一些研究顯示，在經濟增長時期，在美國的家族經營公司，實際上表現得比專業(yè)經理人管理的企業(yè)更好。
然而，情況好的時候，大家表現都好，等到情況變差，才能顯示真正的實力。在只有強者才能生存的經濟衰退時期，家族企業(yè)的表現究竟如何？
我們發(fā)現，根據一個關鍵指標—托賓q值（Tobin’s q），家族企業(yè)在2001年和2008年經濟衰退期，輕易地勝過非家族企業(yè)。（托賓q值是企業(yè)的市值和其有形資產的重置成本的比率，這個比率高就表示企業(yè)有較多的無形資產，如專利、品牌、領導力等，而且未來的增長預期，可能勝過托賓q值較低的企業(yè)。）
舉例來說，在我們的樣本中，所有家族企業(yè)的平均托賓q值維持在1.9，無論景氣好壞都是如此，但是非家族企業(yè)的托賓q值在成長的年份為1.2，在經濟衰退期下降到0.8。因此，在經濟衰退期，家族企業(yè)表現得比非家族企業(yè)好。我們控制了一些因素，如企業(yè)規(guī)模、成立時間、全球化程度、多元化程度、研發(fā)密集度和產業(yè)，結果發(fā)現家族企業(yè)的優(yōu)勢依然存在。不論是創(chuàng)辦人管理的企業(yè)，如戴爾（Dell）和微軟（Microsoft），或是由多個家庭成員管理的公司，如沃爾瑪（Walmart）和聯邦投資人（Federated Investors），都是如此。
我們還發(fā)現，這兩類型公司在營銷戰(zhàn)略上有三個不同點，這或能說明它們的表現何以不同。
在經濟衰退期，家族企業(yè)并未停止推出新產品。從資本商情（Capital IQ）資料庫、道瓊路透商業(yè)資訊（Factiva）和律商聯訊（LexisNexis）等來源取得的資料顯示，無論經濟景氣如何，家族企業(yè)平均每年推出12項新產品，而非家族企業(yè)平均在經濟繁榮時期每年推出14項，在衰退時期則只推出八項。
家族企業(yè)的積極作為，明顯有助于他們表現得更好。競爭者較少時，較容易達成品牌的差異化，不僅如此，在經濟衰退期間推出的產品，一旦經濟復蘇，將享有先發(fā)優(yōu)勢。
家族企業(yè)在經濟衰退期間，廣告支出幾乎維持和平常時期相同的水準，幫助他們比專業(yè)經理人管理的公司表現得更好，后者在艱難時期減少廣告支出。在我們的樣本中，家族企業(yè)的平均廣告密集度（advertising intensity，即廣告開支除以資產總額）略微下降，從非經濟衰退年的2.0%，下降到經濟衰退年的1.9％。非家族企業(yè)的這個指標則從非經濟衰退年的1.4％，大幅降低到經濟衰退年的1.0％。
家族企業(yè)持續(xù)注重企業(yè)的社會責任，不論經濟狀況如何。企業(yè)社會責任可以用以下指標來衡量：計算企業(yè)的社會實力（推動社會計劃，如慈善捐助、為員工實施保健與安全計劃等），以及計算社會關切事務（social concern），例如裁員之類的爭議、違反環(huán)保法規(guī)等。大量的社會實力和少量的社會關懷事務，可說是交出了高水準的社會績效。
如果企業(yè)不能維持高水準的社會績效，客戶則會懲罰企業(yè)，尤其是在不確定的環(huán)境中。KLD STATS資料庫的資料顯示，在我們的樣本中，家族企業(yè)在2001年和2008年這兩個經濟衰退年，社會實力和社會關懷事務的數量維持不變，而非家族企業(yè)的社會實力從3.4下降到2.7，社會關懷事務則從4.2劇升至5.0。
在經濟衰退時期，家族企業(yè)的積極作為和長遠觀點，部分是出于對后代的特有關切，以及對保住家族名譽的重視，但其他公司大可效仿他們。借由更積極的營銷，以及持續(xù)專注于社會責任，任何非家族企業(yè)都能把經濟衰退的影響減到最小。但是大部分企業(yè)并沒有這么做，因為它們的領導者的動機與家族企業(yè)不同，而這正是家族企業(yè)和非家族企業(yè)的差異所在。